Azul завершила процедуру банкротства и вышла из реструктуризации

Бразильская авиакомпания Azul завершила процедуру банкротства по главе 11 и официально вышла из судебной реструктуризации. План реорганизации вступил в силу 25 февраля 2026 года после утверждения американским судом в конце прошлого года.

Компания заявляет, что в результате реструктуризации ей удалось сократить совокупную долговую и лизинговую нагрузку примерно на $2,5 млрд и привлечь новый капитал для стабилизации баланса.

Финансовая часть реструктуризации

Ключевым элементом сделки стало привлечение $850 млн нового акционерного финансирования. В эту сумму вошли $100 млн инвестиций от United Airlines. American Airlines также заявила о готовности вложить ещё $100 млн, однако эта часть сделки требует антимонопольного одобрения.

Дополнительно Azul разместила $1,375 млрд новых долговых обязательств для выхода из процедуры. По данным авиакомпании, это позволило сократить процентные расходы более чем в два раза по сравнению с докризисным уровнем.

Отдельный акцент сделан на флоте: долговая нагрузка, связанная с самолётами, была снижена на 36%, а расходы на лизинг уменьшились примерно на треть — критичный показатель для перевозчика с высокой долей долларовых обязательств.

Полёты во время Chapter 11

Azul продолжала выполнять рейсы на протяжении всей процедуры банкротства. Средний объём операций составлял около 800 рейсов в сутки, а заявленный уровень пунктуальности достигал 85,1%.

По итогам 2025 года авиакомпания перевезла 32 млн пассажиров — это максимальный годовой показатель в истории Azul и важный сигнал для кредиторов и партнёров.

Позиция инвесторов и партнёров

Реструктуризация получила поддержку ключевых финансовых участников, включая крупнейшего лизингодателя AerCap, других арендодателей, поставщиков и производителей авиационной техники.

Azul также сохранила стратегические партнёрства с United Airlines и American Airlines, которые рассматриваются компанией как элемент долгосрочной устойчивости, а не смены контроля.

Флот перевозчика насчитывает около 175 самолётов, при этом примерно 80% относятся к современным типам. Маршрутная сеть охватывает более 130 городов по 250 направлениям.

Контекст

Выход Azul из Chapter 11 вписывается в более широкий региональный тренд. За последние годы через американскую процедуру реструктуризации прошли почти все крупнейшие авиакомпании Латинской Америки, столкнувшиеся с валютными рисками и дорогим финансированием.

Для Azul завершение процедуры означает попытку начать новый этап без хронической долговой нагрузки. Дальнейший результат будет зависеть не от суда, а от способности компании удерживать рост, контролировать расходы и не повторять прежнюю финансовую модель.